类别:在线配资 / 日期:2021-02-06 / 浏览:5062 / 评论:0

2020年底,A股市场连续第二年上涨。 然而 ,数据显示,自1994年以来,上海证券交易所指数从未连续三年上涨。 已经准备好了 。

2020年底 ,A股市场连续第二年上涨。 然而,数据显示,自1994年以来 ,上海证券交易所指数从未连续三年上涨。 连续两年上涨的A股是否会再次陷入只有三个历史奇迹 。

证券公司普遍认为,历史上牛市结束的主要原因是估值极端泡沫或利润开始下降至少一个。 这两点都没有,所以2021年很有可能连续第三年上市。

历史无法预测未来 。

2018年熊市后 ,A股走势缓慢. 上海证券交易所指数(ShanghaiStockExchange)2019年上涨22.3%,自2020年以来上涨10.46%。

但在A股历史上,牛市通常不会太长 ,大部分两年都不超过三年。 以上证综指为例 。自1994年以来 ,共有四轮牛市。 1996年至1997年,1999年至2000年,2007年和2014年至2015年。

仅仅看一下数据并不支持2021年A股继续走高 ,但历史真的能预测未来吗?

牛市之前结束的核心原因是利润下降或估值下降 。 新时代证券战略分析师范继拓表示,2021年可能会看到宏观经济和上市公司利润的持续改善 。在这种模式下,A股很难转移到熊市。

范继拓分析说 ,这一轮经济增长的可能性将超过一年甚至两年。 由于经济增长的良好能力模式,利润的增长应该比2016年至2017年更明显 。

中国商人证券(ChinaMerchantsSecurities)战略分析师张霞表示,2021年A股整体利润增长中心将在未来1/2季度大幅上升

一些市场人士指出 ,当前一轮牛市中存在三种主要现象,这与前几轮大相径庭。 首先,这一轮牛市的累计增长远低于1999年至2000年的前几轮 ,超过了80%。 时间周期可能很长 。

第二,在当前一轮牛市过程中,一系列政策因素 ,如注册制度的改革和退市制度的改善 ,都是从最基本的角度解决A股的短期熊市问题。

最后一轮市场或核心资产估值重构导致牛市表现也是前几轮不具备的。

2009年至2019年牛市十年的主要驱动力是企业盈利 。 西方证券(SouthernFinancialSecurities)战略分析师张驰表示,目前中国正在引领经济的自发修复公司的业绩有望迅速恢复到 类似于金融危机后的美国股市,这一轮A股可能会出现长牛市。

第三种活水支持A股。

一些组织认为 ,2021年将是一个投资年,因为A股的总体估值并不便宜,特别是在一些受欢迎的行业 。 与此同时 ,2021年市场流动性趋于紧缩。 这些因素不支持A股回归更大的趋势市场.

张霞指出,2021年A股公司的利润将大大好于2020年底的估值转换。 根据Wind的一致预期,在2021年利润增长之后 ,A股的整体估值仍处于相对合理的位置 。 2021年,所有A股和非金融A股的市盈率分别为15.4倍和22.7倍,分别为49.6%和52.1% 。 。

预计2021年的流动性将得到加强。 平安证券(PingAnSecurities)的战略研究表明 ,2021年市场环境中的流动性趋同是最大的变量 。

海通证券(HaitongSecurities)战略小组认为,2021年将进入后疫时代。非常规态的货币政策必然会逐渐退出宏观流动性,并恢复正常 然而 ,宏观流动性和微观流动性趋势并不完全同步宏观流动性拐点。 微流动性比股市更直接 。

该机构对2021年A股增量的预期也更加乐观。 广东证券战略分析师陈梦洁预计 ,2021年A股增量约为1.5万亿元。 具体来说,在住房不被炒的背景下,居民的财富预计将达到8000亿元人民币 。 居民通过购买股票进入市场预计将保持在2000亿至3000亿元之间 ,预计将保持在4500亿至5亿元之间。 海外基金继续流入北方基金和QFII预计将贡献4000亿元,保险养老金和其他基金预计将继续进入市场,增加300亿元。

总的来说 ,正如杏叶证券战略分析师王德伦所说,世界各地进入低利率时代的股权资产在大型资产配置中形成了三种活水 。 股票市场资本供求之间的良性平衡将有助于A股走出长牛。

这三条主线锁定了结构机会。

展望2021年A股结构性市场将继续表现为主流证券公司的共识 。

平安证券(PingAnSecurities)的战略研究表明,在政策全面增加制造和消费的背景下 ,中期估值相对较低,利润繁荣有望超越预期的细分制 具体来说,制造业侧重于传统制造头部升级、高端制造业等细分领域 ,消费板块侧重于品牌领先的现代物流、家庭轻工等细分领域 。

范继拓表示,2021年,由于ROE复苏和居民资金继续流入周期性股票和可选消费部门的估值将继续上升。 金融类股将是估值上升的最新结果。 当所有行业完成估值升值时 ,投资者可能需要缩小行业的配置方向 ,并将重点放在消费者和技术领导上 。

中国银行(BankofChina)证券在主题投资中的战略研究建议,重点关注国有企业和新能源汽车的改革。 预计2021年全球销售将呈现高增长,导致产业链需求增长。 建议中流材料公司应加快引进全球供应链的投资机会 。

制度观点是丰富多彩的。

2021年 ,A股的缓慢上涨将经历三个阶段:旋转缓慢上升阶段的共振上升阶段。

首先,从目前到2021年第二季度,市场将出现慢速增长 。 在此期间 ,国内基本面明确修复了外国基本面,预计随着疫苗接种的加强,宏观货币环境的高密度政策事件将得到加强。

第二 ,从2021年第二季度到第三季度,整个市场处于平静状态。 在此期间,基本面预计将得到充分的改善 ,货币政策已成为人们关注的焦点 。整个市场注册制度改革预计将在市场上相对平静。

到2021年第四季度,市场将进入共鸣。 在此期间,发达经济体基本走出了国内基本面增长放缓的薄雾 ,完全修复了全球权益市场的共鸣 。

中国国际资本公司:对这五个主题持乐观态度 。

首先 ,蛋糕上的糖霜复苏深化了主题。 随着经济复苏的深化,股价的表现得到了进一步的提高。

第二个不吉利的主题 。 股价预期偏低,但下行风险可能会反弹或逆转。

第三 ,新中国制造的主题。 这种流行病测试了中国制造业的韧性和竞争力 。 中国制造业从三低一弱(低附加值 、低技术含量、低质量、弱品牌)走向三高一强(相对高附加值 、高技术含量、高质量、强品牌)。

第四个消费升级的主题。 食品 、服装、住房、交通等消费将继续升级 。

第五个绿色发展的主题。 绿色开发是第14个五年计划的重要方向。2021年,有关领域的业绩可能仍然是一个高度关注的话题 。

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